Singurul obiectiv al fondurilor de pensii private este sa serveasca interesele clientilor. Dezvoltarea pietei de capital, a pietei imobiliare sau a oricarui alt sector economic nu trebuie sa fie scopul politicii investitionale.
CSSPP a lansat in dezbatere publica o norma prin care intentioneaza sa restrictioneze investitiile fondurilor de pensii private. In noua formula, o serie de investitii care pot fi derulate in prezent ar urma sa fie eliminate, printre care:
- obligatiuni ale emitentilor care nu au calificativul investment-grade;
- valori mobiliare emise de societati cu activitati preponderent in sectorul imobiliar;
- titluri de participare emise de Alte Organisme de Plasament Colectiv (AOPC).
Masurile au fost contestate recent de Asociatia Brokerilor, care este nemultumita de faptul ca ele slabesc sansele companiilor romanesti de a se finanta prin emisiuni de obligatiuni, afecteaza sectorul imobiliar (si asa greu lovit de criza economica) si vor avea un impact negativ asupra pietei de capital.
Pana acum insa administratorii nu s-au inghesuit dupa astfel de plasamente. Ei au cumparat obligatiuni emise in special de banci locale si grupuri financiare internationale,
principalele companii in care investesc sunt din sectorul financiar, iar plasamente in AOPC nu s-au facut niciodata de cand au aparut fondurile de pensii (nici in Pilonul II si nici in Pilonul III, conform datelor CSSPP). Prin urmare, e putin probabil ca administratorii sa duca lipsa acestor tipuri de investitii.
Dincolo de acest aspect, motivele invocate de Asociatia Brokerilor nu au nicio legatura cu interesele participantilor, adica cei care prin comisioanele pe care le platesc sustin activitatea fondurilor de pensii.
Banii adunati la fondurile de pensii nu sunt nici pentru relansarea economica, nici pentru sustinerea investiitilor publice sau private si nici pentru orice alt obiectiv prioritar la nivel macroeconomic. Scopul acestor bani este sa fie investiti in cele mai bune conditii de randament si risc.
Tentatia de a utiliza investitiile fondurilor de pensii pentru a atinge diverse obiective macroeconomice este periculoasa, oricat de importante ar fi acestea. Riscul este ca performanta fondurilor sa fie afectata, iar cei care suporta consecintele vor fi viitorii pensionari.
Singura perspectiva din care trebuie analizate investitiile fondurilor de pensii este cea a participantilor: in ce masura limitele de investitii permit administratorilor sa fructifice oportunitatile existente, pentru a asigura pensii private cat mai mari.
Ne puteți urmări și pe pagina noastră de Facebook sau pe Google News
