O privire asupra celor mai de succes companii din SUA, locul unde se da ora exacta pe piata globala de capital, din perspectiva raportului pret/profit ar putea da dureri de cap investitorilor conservatori.
Actiunile celor 7 magnifici, termen folosit pentru prima data de analistul Bank of America, Michael Hartnett, ca referire la cele mai influente companii din SUA in prezent (Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, NVIDIA, Tesla) conduc in toate topurile privind capitalizarea si performantele din ultimii 5 ani, fiind totodata principalul motor de apreciere al indicilor americani, datorita ponderii lor mari in structura acestora.
La finalul lunii trecute, 6 din cele 7 companii aveau capitalizari ce depaseau 1 trilion dolari, o cifra astronomica ce echivaleaza cu cateva PIB-uri precum al Romaniei (Apple 3,2 trilioane dolari, Amazon 2 trilioane, Alphabet-Google 2,2 trilioane, Microsoft 3,3 trilioane, META-Facebook 1,3 trilioane, NVIDIA 3,1 trilioane).
Singura companie care nu atinsese 1 trilion capitalizare era Tesla („doar” 630 miliarde dolari), de altfel singura din top 7 al capitalizarii care a avut corectii ale cotatiilor in ultimul an (-20%), pe fondul presiunilor puternice cu care s-a confruntat compania, care a trebuit sa faca fata concurentei masinilor electrice din China, mult mai avantajoase raportat la costuri.
De altfel, daca ne uitam la evolutia din ultimii 5 ani a cotatiilor, Tesla se afla pe locul 2, cu o crestere de 1.240% (devansata doar de NVIDIA cu 3.130%), pe locurile urmatoare fiind Apple (+331%), Alphabet (+241%), Microsoft (+236%), Meta (+170%) si Amazon (+104%).
Cresterile sunt spectaculoase si daca ne raportam la ultimul an, cand companiile din clubul celor 7 (cu exceptia Tesla), au avut aprecieri cuprinse intre 14% si 209%, ceea ce pentru o piata matura precum cea a SUA sunt mai greu de inteles.
Isteria declansata de inteligenta artificiala a dus la explozia cotatiiilor NVIDIA (se considera ca ar putea furniza componente pentru calculatoarele care vor integra motoarele AI in viitor), dar de acest trend au beneficiat si companiile care ar putea integra AI in viitor in platformele lor, precum Google sau Microsoft.
| Name (Simbol) |
Evolutie 6 luni (%) |
Evolutie 12 luni (%) |
Evolutie 5 ani (%) |
| Alphabet Inc. (GOOG) |
31,77 |
5,.3 |
241.2 |
| Amazon Inc. (AMZN) |
26,46 |
50 |
104.6 |
| Apple Inc. (AAPL) |
9,98 |
14.6 |
331.3 |
| Meta Platforms Inc. (META) |
42,93 |
81,9 |
170.7 |
| Microsoft Corp. (MSFT) |
20,26 |
36,2 |
236.5 |
| NVIDIA Corp. (NVDA) |
153,7 |
209,8 |
3.130 |
| Tesla Inc. (TSLA) |
-23 |
-19,2 |
1.240 |
Sursa TradingView, date valabile pe 26 iunie 2024
Actiunile celor 7 magnifici, termen folosit pentru prima data de analistul Bank of America, Michael Hartnett, ca referire la cele mai influente companii din SUA in prezent (Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, NVIDIA, Tesla) conduc in toate topurile privind capitalizarea si performantele din ultimii 5 ani, fiind totodata principalul motor de apreciere al indicilor americani, datorita ponderii lor mari in structura acestora.
La finalul lunii trecute, 6 din cele 7 companii aveau capitalizari ce depaseau 1 trilion dolari, o cifra astronomica ce echivaleaza cu cateva PIB-uri precum al Romaniei (Apple 3,2 trilioane dolari, Amazon 2 trilioane, Alphabet-Google 2,2 trilioane, Microsoft 3,3 trilioane, META-Facebook 1,3 trilioane, NVIDIA 3,1 trilioane).
Singura companie care nu atinsese 1 trilion capitalizare era Tesla („doar” 630 miliarde dolari), de altfel singura din top 7 al capitalizarii care a avut corectii ale cotatiilor in ultimul an (-20%), pe fondul presiunilor puternice cu care s-a confruntat compania, care a trebuit sa faca fata concurentei masinilor electrice din China, mult mai avantajoase raportat la costuri.
De altfel, daca ne uitam la evolutia din ultimii 5 ani a cotatiilor, Tesla se afla pe locul 2, cu o crestere de 1.240% (devansata doar de NVIDIA cu 3.130%), pe locurile urmatoare fiind Apple (+331%), Alphabet (+241%), Microsoft (+236%), Meta (+170%) si Amazon (+104%).
Cresterile sunt spectaculoase si daca ne raportam la ultimul an, cand companiile din clubul celor 7 (cu exceptia Tesla), au avut aprecieri cuprinse intre 14% si 209%, ceea ce pentru o piata matura precum cea a SUA sunt mai greu de inteles.
Isteria declansata de inteligenta artificiala a dus la explozia cotatiiilor NVIDIA (se considera ca ar putea furniza componente pentru calculatoarele care vor integra motoarele AI in viitor), dar de acest trend au beneficiat si companiile care ar putea integra AI in viitor in platformele lor, precum Google sau Microsoft.
Cat de mare e supraevaluarea acestor companii?
Daca aruncam o privire asupra raporturilor pret/profit pe actiune (PER) in cazul celor 7 fantastici, orice investitor conservator ar putea fi cuprins instantaneu de migrene.
Valorile sunt de 77 la NVIDIA, 29 la Alphabet, 39 la Microsoft, 30 la META, 55 la Amazon, 35 la Apple si 67 la Tesla. Mult peste o valoare de 10-15, considerata altadata normala de investitori pe o piata matura.
Supraevaluarea se intalneste si in zonele legate de pharma, urmatoarea companie din topul capitalizarii indicelui S&P500, Eli Lilly, avand un PER de 136 (sunt la mare moda acum noile solutii de slabit vandute de aceasta).
Visa, locul 9 in topul capitalizarii, are un PER de 29. Abia in cazul companiilor din energie (despre care se spune ca distribuie mai degraba resurse decat dividende, deoarece rezervele de hidrocarburi sunt totusi limitate) gasim Exxon Mobil cu un PER de 13.
Comparati cu PER-urile din Romania-Hidroelectrica-9, Banca Transilvania -8, SNP-12, Premier Energy-6,7, BRD-9, TTS-6, Aquila-15, One United-7, Purcari Wineries-7, etc.
Si piata locala a crescut accelerat din toamna lui 2023, cotatiile Bancii Transilvania s-au dublat pe fodul profitului in crestere accelerata (se simt dobanzile mari), dar totusi raportul pret/profit a ramas la cote de sub 10 pentru multe companii mari din BET.
Ramane de vazut cum se vor aseza pietele dupa prima corectie mai importanta, aceste evolutii sus-jos avand totusi caracter ciclic in economiile de piata.
Informatiile si interpretarile cuprinse in acest articol sunt cu caracter informativ si contin opinii personale ale autorului. Opiniile prezentate in articole nu reprezinta recomandari de investitii si nici consiliere financiara personalizata cu privire la investitiile dumneavoastra.
Ne puteți urmări și pe pagina noastră de Facebook sau pe Google News
